隆基股份（股票代码：601012）是一家单晶硅生产制造企业，主要从事单晶硅棒、硅片、电池和组件的研发、生产和销售，以及光伏电站的开发业务，其主营业务覆盖光伏全产业链。隆基一直专注单晶技术的研发，把单晶硅片降本增效的技术作为研究重点。经过多年研究，隆基股份的金刚线切割技术研发成功，以及单晶PERC高效电池技术的推广，使得单晶硅片成本大幅下降，缩小单晶硅片与多晶硅片成本差距，单晶硅以环保、高效的优势占据光伏市场份额。光伏行业历来较为依赖政策扶植，补贴成为光伏下游需求的关键因素所在。但2018年5月31日发布“531”新政后，光伏市场迎来了“平价时代”，光伏补贴将退出历史舞台，市场重回舞台中央。

近年，受益于单晶市场扩大及组件业务快速发展，隆基股份自上市以来营业收入保持高速增长，归母净利润除2018年受531”新政影响有所下滑外均保持增长。隆基凭借金刚线切割技术研发成功、率先在宁夏等低电价地区布局产能以及设备折旧优势，有效降低非硅成本，使得毛利率位居行业首位，盈利能力在行业内大幅领先，即使在2018年产业链价格大幅下跌情况下，仍处于行业首位。

隆基股份半导体起家，从一家上市初期三十多亿的公司成长为近千亿市值的光伏龙头，能够在行业内多次更迭中存活并崛起绝非偶然。首先，核心管理层的和专业性、稳定性及前瞻性保证其顺利应对每一次光伏市场的剧烈波动危机；其次，精细化管理和重视技术升级使得隆基构筑一定壁垒，能够获取比其他厂商技术升级更长的盈利期；最后，坚守单晶路线，维持相对平稳、合理的发展节奏，即便在行业产能大幅扩张时依然按自己步骤稳步扩张，龙头地位愈加稳固。

随着金刚线切割技术的普及，隆基不再独享，同时中环、晶科等厂商也在中西部偏远的低电价地区扩产，隆基在电费成本及技术上的优势将逐步缩小。现阶段，隆基股份生产成本相比其他厂商仍有一定优势，核心因素一是其设备折旧成本优势明显；二是生产组件用的单晶硅片不外购而是自产自用，降低了组件生产成本，使得组件毛利率显著高于其他厂商。但从长期看，随着其他厂商设备折旧成本差距缩小，隆基设备折旧优势将不再明显。未来，隆基毛利率一骑绝尘的优势局面将不复存在，将以薄利多销，以量补价的策略为主，获取市场更多利润份额。“平价时代”带来的低成本市场也将催生需求，量增才是未来光伏市场发展路线。 2019年6月，隆基与通威股份进行战略合作，2020-2022年，隆基每年向通威股份采购不低于26.3亿元的高纯晶硅，而通威股份每年向隆基采购不低于56.8亿元的单晶硅片，此次合作不但保证了硅料供给还增加了硅片销售量。

未来光伏硅片和电池片市场将是技术和创新驱动下的“量者为王”的时代，隆基和中环股份两家行业寡头竞争愈发激励，未来谁抢占的市场份额大，谁就是“王”。虽然隆基在单晶硅片优势不再突出，但其凭借规模效应、较高的管理能力及费用管控能力，依然具备一定的竞争力。