光伏玻璃竞争市场景气度爆棚

   我国光伏玻璃产量全球占比逐年提高，2019年全球光伏玻璃产量为552万平方米，其中我国出产497.1万平方米的光伏玻璃，中国产量占比已经达到90%。我国在光伏玻璃生产环节已经处于绝对垄断地位。

目前光伏玻璃的规模化效应开始显现，小企业在产品质量、供货稳定性以及价格上均难与大企业抗衡，因此行业寡头市场竞争优势明显。

光伏玻璃行业集中度较高，2019年我国光伏玻璃市场份额排名前3的企业为：信义光能（38%）、福莱特（24%）、彩虹集团（10%），CR3达到72%。存量上，双寡头信义光能和福莱特的市占率已提升至50%以上，行业龙头地位较为稳定。

目前，信义光能2020年预计有4000吨日熔量的产线投产，福莱特在2020年和2021年分别有2条1000吨线和2条1200吨线投产，确定性较强。

其他厂商上，福建新福兴预计2021年在广西北海点火2条1100吨线；南玻2020年3月6日发布《非公开发行A股预案》，预计在安徽投产4条1200吨线。

根据产业链了解，彩虹新能源或有一定扩产规模，但目前落地尚不确定。预计截至2021年底，信义光能和福莱特名义日熔量的占比将超过60%，实际产量占比有望超过70%。

此外，光伏玻璃新建产能需要投入较大资本，因此，行业龙头在产能方面的领先优势在较长时间内仍将保持。

过去十年光伏玻璃需求跟随终端需求成长，产值波动性小于组件。

从2010到2019年，光伏装机从16GW快速增长至115GW，CAGR=24.4%；

光伏玻璃的需求增速和装机增速基本一致，CAGR=22%，略低的原因在于电池组件效率的持续提升;

产值上，2019年光伏玻璃达到158亿，CAGR=13%，波动性显著小于组件，主要原因在于玻璃工艺相对成熟，成本价格下降幅度小于主产业链。

光伏产业链的上游是晶体硅原料的采集和硅棒、硅锭、硅片的加工制造，产业链的中游是光伏电池和光伏电池组件的制造，目前晶硅电池分为单晶硅和多晶硅两种，产业链的下游是光伏电站系统的集成和运营。

光伏玻璃透过晶体硅技术及薄膜技术广泛用于光伏组件，是组件封装的必需品。其强度、透光率等直接决定了光伏组件的寿命和发电效率，是晶硅光伏组件生产的必备材料。

CPIA数据显示，随着各环节技术进步与成本控制，2019年单晶PERC组件成本降至约1.31元/W，较2018年下降超过9%，预计2021年可降至1.15元/W。

光伏玻璃可分为三种主要类型，即超白压花玻璃、超白加工浮法玻璃及透明导电氧化物镀膜(TCO)玻璃。

由于超白压花玻璃及超白加工浮法玻璃的含铁量较低，因此与普通玻璃相比，超白压花玻璃对晶体硅光伏电池的透光率更高，从而提高光伏组件的发电效率。

光伏玻璃玻璃的生产流程包括两个阶段：原片玻璃制造、加工及切割。原片玻璃生产环节决定玻璃的透光率与瑕疵度，加工环节决定平均厚度水平。而切割环节影响到成品率。

其中加工时需添加涂层以提高玻璃透光率，并通过压花辊在玻璃表面压制特种花纹以减少阳光的反射，因此超白压延玻璃又叫做超白绒面玻璃。此外，为了增加玻璃的强度，玻璃还要经过钢化处理。

光伏玻璃生产流程：

光伏玻璃性能特别，技术认证复杂，客户粘性高。成品的光伏玻璃具有高太阳能透过比、低吸收比、低反射比和高强度等特点。光伏玻璃的质量直接决定了光伏组件的产品性能、效率及寿命，因此光伏玻璃的技术认证更为严格、复杂。

由于认证复杂、周期较长且成本不低，光伏电池玻璃企业一旦与组件厂商建立了购销关系，一般较为稳定。

受海内外疫情影响，BloomberNEF最新预计2020年全球新增光伏装机110GW。受疫情影响的滞后需求将延后释放，预期2021年新增装机140GW，同比增长27%。

光伏度电成本的快速下降将促进中国光伏平价时代加速到来，支撑光伏装机需求持续增长，处于光伏产业链的光伏玻璃环节也将迎来持续快速发展动力。