光伏持续高景气，未来有哪些投资机会？

小伙伴们，大家好，我是长投财富研究团菂皓。

近日光伏板块再次迎来利好，多只相关概念股涨停，未来光伏产业链有哪些发展机会？

下面为大家深度解读。一起来看看吧~

光伏产业市场火爆

7月27日，国新办就“加快建设能源强国，全力保障能源安全”有关情况举行发布会，会上，国家能源局局长章建华表示，我国能源的国际合作布局更加优化，光伏产业为全球市场供应了超过70%的组件。

受此消息影响，当日光伏板块涨幅较大，晶科能源大涨10.89个百分点，收盘价创下历史新高，爱旭股份、帝尔激光、钧达股份创历史新高，东方日升、天合光能、协鑫集成等涨幅居前。

因为光伏等新能源建设是“十四五”新能源发展的重中之重，所以受到国家高度重视。今年以来，国家能源局、发改委、财政部、住建部发布了一大波利好政策支持光伏产业发展。

据不完全统计，在7个月的时间内相关部委先后发布了40项利好政策，平均每月接近6项，为下半年光伏产业健康有序发展打下良好的政策基调。

什么是光伏?

光伏是太阳能光伏发电系统的简称，具有清洁、不限量、不受地域控制等特点。依赖光伏、风电等可再生能源发电，是电力系统深度脱碳的有效方式之一。

在极端气候的背景下，净零排放已经成为 全球广泛接受的目标，可再生能源已经在世界能源供应的战略结构中占据一席之地，受到各个国家的重视。在全球脱碳的大趋势下，光伏发电的成本优势凸显，成为最主要的 增量可再生能源。

光伏产业的地位如何?

既然光伏如此重要，我们接下来看看全球和我国光伏装机量情况如何。

全球角度来看， 2021年可再生能源新增装机302GW，其中光伏新增装机占比56% ，但2021年全球发电量中，光伏发电占比仅为3.7%，可见提升空间巨大。

分国家来看， 以德国为代表的欧盟国家光伏装机需求强劲；美国一季度光伏装机量受累于反规避调查，二季度有望改善，但全年装机规模预计下滑；巴西今年光伏装机量预计大幅增长。

我国是能源消费大国，但能源资源有限，常规能源资源仅占全球总量的十分之一，所以新能源开发 对我国有着重要意义。2021年，我国风电、火电、核电、水电及太阳能电合计新装机1.7亿多千瓦，清洁能源新装机占比超过70%，由此可见新能源发电将成为电力行业发展的重要方向。 

2021年我国光伏累计装机量为306.56GW，同比增长21%，连续7年全球第一。同年，我国新增光伏发电并网装机容量约5300万千瓦，连续9年稳居世界首位。

据国家能源局统计，2022年1-5月，光伏新增装机量为23.71GW，较2021年同期大幅增长139%；结合CPIA预测，2022年，国内光伏新增装机有望达到90-110GW ，全球光伏新增装机有望达到240-260GW 。

光伏产业链的发展机会?

从以上分析我们能看出，光伏需求非常强劲，那么我国光伏产业链市场有哪些发展机会呢？

由于我国科技发展迅速，光伏产业享受到技术面优势和政策面红利，得到了快速的发展，逐步得到全球市场的认可，取得了一定的国际竞争优势，已经具备全球最完整的光伏产业链。

光伏产业链的上游主要有硅料、硅片等细分领域，其中，硅料成分是多晶硅，用来生产硅片，是光伏电池的重要原材料。

目前硅料环节龙头集中度进一步提升，根据统计，2021 年国内多晶硅有效产能前四家厂商分别为大全能源、通威股份、协鑫科技、新特能源，CR4 市占率为66%。随着CR4扩产提速，成本与品质优势加持下， 龙头市占率呈加速提升趋势，预计2023年CR4市占率有望达到84% 。

硅片在光伏领域用来完成太阳能到电能的转换，国内硅片环节以隆基绿能、TCL中环为双寡头的格局稳固。按照产量统计，隆基绿能和TCL中环市占率 合计超过50% 。2020年以来，龙头企业扩产步伐加快。随着新建产能的释放以及大尺寸产品的快速迭代，强者恒强的产业趋势愈加显著

中游的光伏组件方面， 随着全球光伏装机增速趋缓，组件环节品牌和渠道效应越来越强。全球前5名组件制造商基本维持稳定，2021年，隆基、天合、晶澳、晶科、阿特斯排名前五，CR5占比为69%。预计至2022年，CR5占比将提升至70%。

组件使用周期一般为20年以上，对组件质量有较高要求，因此组件的品牌成为下游客户考虑的重点。品牌、销售渠道需要长期的建设，头部企业具有一定的先发优势。

下游端主要为发电系统 ，其中分布式光伏占比逐渐提升，分布式光伏发电 是指利用分散式资源，装机规模较小、布置在用户附近的发电系统。从新增装机量看，2021年我国分布式光伏新增装机量为29GW，占新增装机总量的53%，占比首次超过集中式装机，在我国分布式光伏整县推进等政策导向下，分布式光伏将保持良好的成长性。

总体而言，全球光伏行业仍具有较大的成长空间，同时各国也均推出较好的支持政策，未来行业持续增长的确定性非常高。但投资者也要注意新能源发电会受到季节性、间歇性、波动性等影响，目前仍是抑制其被高效使用的重要因素。

*提示：

-文中涉及的产品，仅为行文所需客观陈述，不构成投资建议 。

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