我们在6月5日《【光伏】深度剖析产业链景气度》一
文中指出，压制光伏发电行业景气度的根本因素在于上游硅料的畸形涨价。
受硅料行业供需紧张的影响，今年年初以来硅料价格加速上涨，涨幅高达127%，下游产业链博弈加剧：
1）硅片作为超额收益最多的环节，在硅料涨价背景下也持续提价，年初至今提价53%；
2）电池片作为议价能力最弱的环节，涨价频率较小，利润率一度被挤压为0；
3）组件作为最下游产品，受到上游涨价影响价格持续攀升，从低位起涨幅30%左右，目前已经接近极限，目前下游装机需求已经减弱，因此组件开工率有所下滑；
4）光伏玻璃作为组件的重要辅料，受组件开工率下滑影响价格一度腰斩，并且光伏玻璃产能下半年释放，价格或难回高位。
总结来说，光伏发电产业链此前面临一个矛盾：一方面，最上游硅料供给极度紧缺，导致硅料价格持续上涨；另一方面，硅料涨价传导至下游硅片、电池片、组件，导致终端装机需求放缓，从而导致全产业链景气度降低，所以光伏板块年后表现相对低迷。
6月9日，行业协会召开产业形式研讨会，探讨行业良性发展问题，协会、工信部、能源局出席会议，这意味着政策监管将正式介入产业链，硅料价格将大概率见顶，光伏发电产业链压制因素将缓解。
2021开年至今上游硅料、硅片不断涨价，下游电池、组件成本压力较大，不能完全传导给下游。3月组件厂减产随着组件价格博弈阶段性结束以及光伏玻璃降价得到顺利解决，而进入6月组件企业排产环比再度出现下滑，再次引发市场对于全年光伏装机需求的担忧。
6月9日，协会组织的光伏发电行业热点难点问题座谈会召开，与会企业反应上游原材料价格上涨对行业发展形成抑制
，协会、工信部、能源局出席会议，国家对光伏上游价格不良上涨的管制或加速到来。
6月10日，行业协会发布关于促进光伏行业健康可持续发展的呼吁称，近三个月以来，多晶硅价格大幅上涨，对整个光伏产业产生了较大负面影响。呼吁建议：抵制对多晶硅、硅片产品的过度囤货、哄抬物价行为；建议有关部门关注多晶硅等光伏原材料价格过快上涨问题，及时引导 。
另外6月9日公布硅料价格来看，上游硅料价格涨幅正在收窄，单晶致密料价格周环比涨幅为2.01%。主要是因为本周部分硅片企业选择在硅料价格高于预期价位的情况下主动控制或减少采购量，一定程度上缓解了供不应求的紧张局面。
总之，近日的事件强化了政策监管介入产业链的预期，若未来在国家的管控下，硅料价格下跌，那么对下游电池片和组件厂商均属利好，将会提高电池片和组件厂商的开工率，促进光伏产业链重回良性发展。
电池片分为P型和N型，当前主流用的还是P型电池（PERC），2020年占比为86%，N型相较于P型转换效率更高，因此N型是未来趋势。
N型目前主要是以TOPCon和HJT为主，TOPCon属于PERC电池的延伸，可以看成是短期内的过渡技术，而后者是中长期趋势的发展方向。
当前PERC电池效率接近极限，各大厂商抓紧技术转型，中长期来说，以HJT为首的N型电池是主流应用的方向。
由于P型电池近几年的转换效率接近24.5%的天花板，而N型电池效率，以HJT为例，其理论转换效率可达到26%以上，所以产业在向N型电池转型。
N型里面，根据6月2日隆基股份经过验证后的实验数据，HJT和TOPCon的转换效率为25.21%和25.26%，非常接近，但由于两者都暂时无法实现量产，所以短期内无法分出胜负。
目前成本是限制HJT技术发展的重要因素，具体来说，其生产成本目前相比于PERC电池仍高出0.21元/W。但中长期来说，由于HJT的理论转换效率更高，同时工序更少，未来成本下降空间更大等优势，所以未来其有望成为主流方向 。
从今年众多企业在HJT的布局来看，目前HJT在效率提升的进度较快，具体来说，今年3月29日，华晟新能源在已经正式投产的500MW量产线上的HJT电池平均转换效率达到了23.8%，最高值为24.39%，效率进展超出当时市场的预期。
而最近隆基股份在6月2日公布的实验室数据中，HJT电池的转换效率更是创造了世界纪录，达到25.26%。
综合来说，虽然受限于成本因素，短期内主流厂商现在采用的还是以PERC为主的电池，但总体来说N型和P型电池短期内还是会处于共存的状态；中长期来说，以HJT为首的N型电池是主流应用的方向。
6月3日举行的SNEC国际太阳能光伏发电展览会中，许多光伏企业纷纷展现组件，其中N型组件产品表现比较突出，是大会的亮点之一，
具体来说，隆基股份、晶科能源、天合光能均推出了N型组件，转换效率区间位于22.30%至22.86%之间；而天合光能、晶澳科技推出的HJT组件转换效率处于22.40%至22.87%之间。
这些N型产品效率都超过了PERC组件的极限，以隆基股份发布的产品为例：该产品保持了182-72c的最优组件尺寸，量产转换效率达22.3%，量产功率高达570W，相比市场主流的P型双面组件可多发电2%至3%。
此次大会中各家企业在N型产品上百家争鸣，展现出N型产品在渗透率上不断提高，但目前大规模应用还受限于成本的问题，特别是在设备方向。
目前PERC电池设备投资金额为1.2-1.5亿元，而以HJT为例的N型电池单GW设备投资金额为4亿元，相对于PERC来说还相对较高，所以短期内还无法实现大规模的商用。
但随着国产替代进度的进一步提升，降本有望持续，比如3月29日的华晟新能源首条HJT产线投产，和4月5日捷佳伟创在HJT量产电话会议中透露的HJT国产整线设备投资额降幅30%，意味着HJT设备降本进度较快。未来随着国产替代进度的进一步发展，未来降本幅度有望持续，进而推动大规模应用。
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