光伏企业面临洗牌？

然而，光鲜的数据背后，很多业内人士也提出了一些担忧。2017年还有多少新增的市场份额？毫无疑问，2017年的新增装机量将低于2016年。同时，几个主要的国外市场，美国、日本、欧洲（除印度以外），由于政策的影响，也都会出现不同程度的下降。

国内外下游应用市场需求的降低，压力将直接传导到上游制造端。很多人预计，2017年国内的光伏制造市场将面临一场大的洗牌。光伏的上市企业众多，很多企业可能面临退市的风险。

1 ）艰难的海润光伏

1月25日，海润光伏（600401）发布业绩预告，公司预计2016年1-12月份归属于上市公司股东的净利润-4.80亿至-3.80亿元，同比下降599.58%至495.50%。海润是否会再次面临退市风险？

在此之前，海润光伏就曾因业绩太差面临过退市的风险。2015年2 月16日，停牌自查多日的海润光伏收到中国证券监督管理委员会《调查通知书》；2015 年底，在经历了两年的亏损后，已被“戴帽”的海润光伏遇到了新的困境——因无法在2015 年12月10 日前向联合光伏交付已完成收购协议的电站，而面临巨额赔偿。海润将可能连续第三年亏损，退市几成定局。

2016年4月22 日*ST海润披露年报：2015 年度实现营业收入60.89 亿元，同比增长22.80%，实现扭亏为盈。4 月29 日，上交所同意撤销对公司股票实施的退市风险警示，公司股票将于5月3 日停牌一天，5 月4日起复牌并撤销退市风险警示，股票简称将从“*ST 海润”变更为“海润光伏”，股票代码不变。

    2 ）挣扎中的昱辉阳光

2016年11 月8日，昱辉阳光能源（ ReneSola）宣布收到了美国纽约证券交易所（ NYSE ）的退市警告。

昱辉阳光能源（ReneSola ）的股价于9 月 15日跌破 1 美元，之后也一直处于低迷状态，纽约证交所因而采取了本次措施。自收到NYSE 警告之日，即 11月 7 日起，会有6 个月的宽限期。在此期间，只要股价恢复到高于 1美元的水平，即可免于退市。

昱辉阳光能源并不是第一家受到退市警告的中国光伏企业。之前多家光伏企业在面临退市边缘时，有的已经黯然退市，有的化险为夷；而有的企业，正在筹划主动退市，进行私有化。

2015年 9月 10日，由于中电光伏的公众持有证券市值未能达到 1500万美元最低市值的要求，违反了《纳斯达克上市规定》，因而收到了纳斯达克的退市警：如若未来 6个月内中电光伏不能重新达到最低要求，有可能将被取消纳斯达克的上市资格。

2016年 2月 29 日，中电光伏再被通知未能遵守规则，股价低于规定的1 美元。因中电光伏没有上诉，其股票从 3月 14日暂停公开交易。

如今，再搜索 CSUN ，就会被提示“已退市”。

英利绿色能源在 2015 年 8月收到了 NYSE的退市警告。

 英利当时尽管处于负债远超资产的困境，但与华河北省保定市政府一起，努力避免破产，先后采取了出售资产、撤并业务等经营努力，并动用合股等财务手段提升了股价。

得益于中国 2016 年 1季度的光伏电站抢装潮，英利 1季度业绩大幅提升，财报显示：

2016 财年第一季度的毛利润率或为 18.5%-20.5% ，净利率在2.5%-4.5% 之间。这是英利2011 年三季度以来首次实现盈利。

英利绿色能源避免被退市，最新的收盘价为每股 3.65 美元。

美国股市对中国企业估值偏低，流动性差，让许多中资企业 自发性地、有规划有步骤地从 NYSE 和NASDAQ 退市并实施私有化，转变成为私有企业，重新再到A股上市。

天合光能、晶澳太阳能就是其中的两个 。

2016 年 6 月8 日，晶澳太阳能(JASO) 大股东也率先提出了私有化。

11 月初，天合光能宣布将于 2016 年12 月16 日召开特别股东大会，为从纽约股票交易市场(NYSE) 退市的计划进行投票表决。

天合光能、晶澳太阳能从每股退市后，计划在 A 股重新上市。

1 月23日，汉能薄膜发电（00566.HK）发布公告：为保护公司及股东整体利益，香港证监会与汉能薄膜就两项复牌必要条件达成共识。汉能薄膜“已经并将继续竭尽所能，让公司股份于香港联合交易所恢复交易”。

2015 年5月20日，汉能薄膜的股票先因股价雪崩而临时停牌，随后因港监会介入调查而强制停牌。迄今为止，该只股票已在港交所停止交易21个月。

如前文所述，2017年光伏行业似乎陷入内外交困的境地。

在国内，西北的严重限电，补贴拖欠严重，补贴大幅下调预期，土地政策收紧，土地税收 增加，地方政府利用光伏项目招商引资，规模指标限制，疯狂的低电价竞争、项目备案猛增，没指标的在建项目遍地.....这一系列困扰地面电站的发展。

而信息不对称、本地化困难、整个社会诚信体系的水平、融资难则限制着分布式光伏的发展。

美国， 欧洲，日本的市场需求持续低迷

东南亚市场还未成气候

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未来，会不会有更多的企业面临退市的风险？

Hinter den hellen Daten haben jedoch auch viele Menschen in der Branche Bedenken geäußert. Wie viel neue Marktanteile wird es in 2017 geben? Es besteht kein Zweifel, dass die neu installierte Kapazität in 2017 niedriger sein wird als in 2016. Gleichzeitig werden mehrere große Auslandsmärkte, die Vereinigten Staaten, Japan und Europa (außer Indien), aufgrund der Auswirkungen der Politik ebenfalls unterschiedlich stark zurückgehen.



Da die Nachfrage der nachgelagerten Anwendungsmärkte im In- und Ausland abnimmt, wird der Druck direkt auf die vorgelagerte Fertigungsseite übertragen. Viele Menschen erwarten, dass der heimische Photovoltaik-Fertigungsmarkt in 2017 einer großen Umstrukturierung ausgesetzt sein wird. Es gibt viele börsennotierte Photovoltaik-Unternehmen, und viele Unternehmen können dem Risiko des Delistings ausgesetzt sein.



1. Unternehmen, die von Hairun Photovoltaik und Yuhui Sonnenschein gelöscht werden können

1) Schwierige Hairun Photovoltaik



Hairun photovoltaic (600401) veröffentlichte am 25.Januar eine Leistungsprognose. Das Unternehmen erwartet, dass der Nettogewinn, der den Aktionären börsennotierter Unternehmen von Januar bis Dezember 2016 zuzurechnen ist, von 480 Millionen auf 380 Millionen Yuan, ein Rückgang von 599,58% auf 495,50%. Wird Hairun wieder mit dem Entzugsrisiko konfrontiert sein?



Zuvor hatte Hairun PV aufgrund schlechter Leistung das Risiko eines Delistings ausgesetzt. Am Februar 16,2015 erhielt Hairun PV, das für viele Tage zur Selbstkontrolle ausgesetzt war, die Untersuchungsbenachrichtigung der China Securities Regulatory Commission; Ende 2015, nach zwei Jahren der Verluste, sah sich Hairun PV, das "mit Kapuze bedeckt" wurde, einem neuen Dilemma gegenüber, da es vor Dezember 10, 2015 nicht in der Lage war, das Kraftwerk, das den Kaufvertrag abgeschlossen hat, an United PV liefern zu können. Hairun kann zum dritten Mal in Folge Geld verlieren und das Delisting ist fast eine Selbstverständlichkeit.



April 22, 2016.ST Hairun gab seinen Geschäftsbericht bekannt: In 2015 realisierte sie einen operativen Umsatz von 6.089 Milliarden Yuan, einen Vorjahresanstieg von 22.80%, und wandelte Verluste in Gewinne um. Am 29.April erklärte sich die Shanghai Stock Exchange bereit, die Delisting-Risikowarnung für die Aktien des Unternehmens zu annullieren. Der Handel mit den Aktien des Unternehmens wird für einen Tag am 3.Mai ausgesetzt und die Delisting-Risikowarnung ab 4.Mai aufgehoben. Die Aktienkürzung wird von "* ST Hairun" auf "Hairun photovoltaic" geändert und der Aktiencode bleibt unverändert.



2) Kampf Yuhui Sonnenschein



Am November 8.2016 gab Renesola bekannt, dass sie eine Delisting-Warnung von der New York Stock Exchange (NYSE) erhalten habe.



Der Aktienkurs von Renesola fiel am 15.September unter $1 und ist seitdem rückläufig, so dass die New Yorker Börse die Maßnahme ergriff. Ab dem Tag des Eingangs der NYSE-Warnung, d.h. November 7, wird es eine sechsmonatige Nachfrist geben. Solange der Aktienkurs in diesem Zeitraum über $1 zurückkehrt, kann er vom Delisting ausgenommen werden.



Yuhui Sonnenschein Energie ist nicht das erste chinesische Photovoltaik-Unternehmen, das vor der Einstellung gewarnt wird. Früher haben sich einige Photovoltaik-Unternehmen vom Markt zurückgezogen, während sich einige vor Gefahren bewahrt haben, wenn sie vor der Auflösung stehen. Einige Unternehmen planen, die Initiative zu ergreifen, die Liste zu löschen und zu privatisieren.



2. Unternehmen, die aus der CLP Photovoltaik-Liste gestrichen wurden

Am September 10, 2015 wurde aufgrund der Tatsache, dass der Marktwert der Wertpapiere, die von der Öffentlichkeit von CLP PV gehalten werden, die Anforderungen des Mindestmarktwerts von US$15 Mio. nicht erfüllt und gegen die NASDAQ-Notierungsvorschriften verstoßen hat, ein Delisting-Alarm von NASDAQ eingeht: Wenn CLP PV die Mindestanforderungen in den nächsten sechs Monaten erneut nicht erfüllt, kann es von der Notierung an der NASDAQ ausgeschlossen werden.



Am Februar 29.2016 wurde CLP photovoltaic erneut darüber informiert, dass es die Regeln nicht einhielt und sein Aktienkurs niedriger als der angegebene US$1 war. Da CLP photovoltaic keine Beschwerde einlegte, wurden seine Aktien am 14.März vom öffentlichen Handel ausgesetzt.



Wenn Sie nun erneut nach CSUN suchen, werden Sie aufgefordert, "gelöscht".



3. Yingli Grüne Energie, ein Unternehmen, das den Tag vor Gefahr rettete

Yingli Green energy erhielt im August 2015 die Kündigungswarnung von NYSE.



Obwohl Yingli in dem Dilemma stand, dass seine Verbindlichkeiten zu dieser Zeit weit über seine Vermögenswerte hinausgingen, arbeitete Yingli mit der Stadtverwaltung Baoding der Provinz Hebei zusammen, um Konkurs zu vermeiden, übernahm sukzessive operative Anstrengungen wie Verkauf von Vermögenswerten, Rückzug und Fusion von Unternehmen und verwendete finanzielle Mittel wie Aktien, um den Aktienkurs zu erhöhen.



Dank der Eile, Photovoltaik-Kraftwerke im ersten Quartal von 2016 in China zu installieren, konnte Yingli im ersten Quartal deutlich zulegen.



Die Bruttogewinnspanne im ersten Quartal des Steuerjahres 2016 kann 18,5,20,5%, betragen und die Nettogewinnspanne liegt zwischen 2,5,4,5%. Dies ist Yinglis erster Gewinn seit dem dritten Quartal des 2011.



Yingli Green Energy vermied das Delisting mit dem letzten Schlusskurs von $3,65 pro Aktie.



4. Trina Solar und Jingao Solar

Die niedrige Bewertung und die schlechte Liquidität chinesischer Unternehmen an der US-Börse haben viele chinesische Unternehmen veranlasst, sich aus der NYSE und Nasdaq zurückzuziehen und spontan, geplant und Schritt für Schritt Privatisierungen durchzuführen, sie in private Unternehmen umzuwandeln und dann wieder zur A-Aktie-Notierung zurückzukehren.



Trina Solar Energy und Jingao Solar Energy sind zwei davon.



Am Juni 8.2016 übernahm auch der Hauptaktionär von Jaso Solar die Führung und schlug eine Privatisierung vor.



Anfang November gab Trina Solar bekannt, dass sie am Dezember 16.2016 eine außerordentliche Hauptversammlung abhalten wird, um über den Delisting-Plan von der New York Stock Exchange (NYSE) abzustimmen.



Trina Solar und Jingao Solar planen, eine Aktie nach dem Loslösen von jeder Aktie neu aufzulisten.



5. Ein Unternehmen, das aktiv versucht, den Handel mit hanergy Dünnschicht-Stromerzeugung wieder aufzunehmen

Am 23.Januar gab hanergy Dünnschicht-Stromerzeugung (00566. HK) bekannt, dass die Hong Kong Securities Regulatory Commission und hanergy Dünnschicht zum Schutz der allgemeinen Interessen des Unternehmens und der Aktionäre einen Konsens über zwei notwendige Bedingungen für die Wiederaufnahme des Handels erzielt haben. Hanergy Film "hat und wird sein Bestes tun, um den Handel der Aktien des Unternehmens an der Börse von Hongkong wieder aufzunehmen".



Am Mai 20.2015 wurde der Handel mit hanergy film Aktien aufgrund der Lawine des Aktienkurses vorübergehend ausgesetzt und dann wegen der Intervention der Hong Kong Regulatory Commission in die Untersuchung gewaltsam ausgesetzt. Bisher hat die Aktie den Handel an der Hongkonger Börse seit 21 Monaten eingestellt.



6. Die Zukunft

Wie bereits erwähnt, scheint sich die Photovoltaik-Industrie im In- und Ausland in 2017 in einem Dilemma zu befinden.



In China gibt es starke Stromrationierung in Nordwestchina, gravierende Rückstände mit Subventionen, stark gesunkene Subventionserwartungen, verschärfte Landpolitik, erhöhte Grundsteuern, Nutzung von Photovoltaikprojekten durch lokale Regierungen, um Investitionen anzuziehen, Indikatoren in begrenztem Umfang, verrückter Niedrigpreiswettbewerb, rasante Projektanmeldungen und Projekte im Bau ohne Indikatoren überall Diese Reihe von Problemen stört die Entwicklung von Bodenkraftwerken.



Die Entwicklung der verteilten Photovoltaik wird durch Informationsasymmetrie, Lokalisierungsschwierigkeiten, das Niveau des Integritätssystems der gesamten Gesellschaft und Finanzierungsschwierigkeiten begrenzt.



Marktnachfrage in den USA, Europa und Japan ist weiterhin schleppend



Der südostasiatische Markt ist noch nicht zum Klima geworden



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Werden in Zukunft mehr Unternehmen mit dem Risiko des Delistings konfrontiert sein?