光伏热场供需：预计22年头部五家企业产能超6000t，但小尺寸热场产能将逐步退出
当前热场供需做梳理如下：
供给侧：近两年新进入者以及行业内企业扩产步伐加快，供给端过剩的压力越来越大，据我们统计，2022年末金博、超码、美兰德、天宜上佳、硅片龙头五家公司名义产能就将合计超过6000t，2023年楚江新材、石金科技新产能投放后，头部公司产能将合计超过9000t。
但同时，硅片转型大尺寸进程加快，据贺利氏光伏统计，21年下半年大尺寸渗透率已达54%，预计22年小尺寸热场需求持续降低，小尺寸热场产能也将退出，因此22-23年实际供需情况或好于预期。
需求侧：假设22、23年行业装机分别230、288GW，新增硅片产能中碳碳的渗透率分别达70、75%，存量改造比例分别18、25%，则22年新增、改造、替换需求分别约2000、600、3400t，合计约6000t，同+58%；23年分别约2200、900、5000t，合计约8100t ，同+35%；因此后续热场主要需求将切换为原有耗材的替换需求，可持续性更强。
对比供给与需求数据，可以发现2022年的大部分产能仍将由客户主动锁定需求，而2023年随着新增需求降低，行业计划性减弱，或有供给过剩。但是由于行业内一二线企业的成本差异较大，我们认为行业承压期反而是龙头市占率提升的机遇期。
太陽光発電熱場の需給:22年の頭部の5つの企業の生産能力は6000 tを超えると予想されているが、小サイズの熱場の生産能力は徐々に脱退する。
現在の熱場の需給は以下のように整理されている。
供給側:ここ2年、新規参入者及び業界内の企業の生産拡大が加速し、供給端過剰の圧力がますます大きくなっている。われわれの統計によると、2022年末に金博、超コード、ミランド、天宜上佳、シリコンチップトップの5社の名義生産能力は合計6000 tを超え、2023年に楚江新材、石金科学技術の新生産能力が投入された後、頭部会社の生産能力は合計9000 tを超える。
しかし同時に、シリコンシートのモデルチェンジが加速し、賀利氏の太陽光発電の統計によると、21年下半期の大サイズ浸透率は54%に達し、22年の小サイズ熱場需要の持続的な低下が予想され、小サイズ熱場の生産能力も脱退するため、22-23年の実際の需給状況は予想より良い。
需要側:22、23年の業界の設備はそれぞれ230、288 GWで、シリコンシートの生産能力を新たに増加した炭素の浸透率はそれぞれ70、75%に達し、貯蔵量の改造割合はそれぞれ18、25%で、22年の増加、改造、置換需要はそれぞれ約2000、600、3400 tで、合計は約6000 tで、同+58%である。23年はそれぞれ約2200、900、5000 t、合計約8100 t、同+35%であった。従って、後続の熱場の主な需要は、従来の消耗品の代替需要に切り替えられ、持続可能性がより強い。
供給と需要データを比較すると、2022年の生産能力の大部分は依然として顧客が自主的に需要をロックし、2023年には新規需要の低下に伴い、業界の計画性が弱まったり、供給過剰があったりすることが分かった。しかし、業界内の一二線企業のコストの差が大きいため、業界の耐圧期はかえってトップ市場の占有率が向上するチャンス期だと考えています。
全国服务热线
